钢价再次回到2015年？8月第二周钢价行情走势分析一览

钢铁业在经历了去年的繁荣后，今年市场情形急转直下，受到产业链上下游同时挤压，成为上半年盈利降幅最大的行业之一，近七成上市公司业绩大幅预减预亏。有市场人士甚至感叹：“又回到了2015年卖钢材不如卖白菜的市场行情。”

对于下半年钢铁行业的走势，西南钢铁指数黑色分析师对财联社记者表示，2022年经济最差阶段可能已经过去，下半年国内市场行情呈超跌反弹，震荡回落走势，钢材价格重心逐渐下移。国内经济探底后进入恢复阶段，预计经济指标修复将贯穿整个下半年，包括钢铁在内大宗商品需求较上半年需求有所改善。下半年钢铁生产企业或进入市场价格，生产成本同步下降“螺旋”，再现2015年“越生产越亏”现象，微利或亏损成为多数钢企的常态。

01 行业遭两头挤压：需求坍塌、原料价格坚挺

今年一季度，钢铁行业表现仍较平稳，但二季度受宏观环境及疫情影响钢铁行业下游需求放缓，原料价格高位波动，供应链运行不畅，行业出现大规模生产亏损。

1-6月份全国规模以上工业企业利润统计数据显示，黑色金属冶炼工业利润总额为826.1亿元，同比下降68.7%。

据财联社记者统计，长、短流程炼钢类上市公司中，近七成中报业绩大幅预减预亏，其中安阳钢铁、柳钢股份亏损均接近9.5亿元。

从上市公司预减公告中看到，市场需求不振、成本上升和成品价格下跌是行业亏损的主要原因。

其中，一季度由于京津冀地区严格限产，供应大幅下降对冲了年初需求收缩的影响，行业基本平稳。而多数钢企指出，二季度旺季不旺，供需失衡是行业亏损的重要原因。

西南钢铁指数黑色分析师对财联社记者表示：“二季度以来，国内钢铁企业仍旧面临供应链受阻与销售下滑等压力。究其原因，需求同比大幅下降是最关键因素，主要体现在以下两个方面：

第一：地产的需求减少与基建开工进度不足；

第二：疫情加剧了需求的持续弱化。”

国家统计局公布的1-6月房地产数据显示，新房开工面积持续下降，且降幅持续扩大，较上个月增加4个百分点，创2020年2月以来新低，而土地购置面积同比下降也达到了48.3%。Mysteel数据显示，上半年钢材需求同比下降9%，其中以房地产为代表的建筑业用钢需求降幅更大，直接导致螺纹钢需求同比下降18%。

销售端对此感受明显，有河北地区钢贸商对财联社记者表示：“今年上半年，三月份之前还挣点钱，但是那时候是淡季，钢企也限产，后面这几个月没什么购买的，我们也不敢压货。”

除需求坍塌外，原料价格坚挺和成材价格下跌是钢企亏损的另一主要原因。与过去铁矿石价格上涨过快蚕食吨钢利润不同，本轮“双焦”价格，主要是焦煤价格同比大涨加重了钢铁行业的成本负担。以主流消费地的二级焦为例，二季度焦炭均价3400元左右，同比上涨37%左右，进口矿石二季度均价970元，同比下降30%。

而成材价格大幅下降，以上海市场螺纹价格为例，二季度螺纹钢均价4780元左右，价格较去年二季度下滑6%，热轧均价4840元左右，价格较去年二季度下滑14%。

西南钢铁指数黑色分析师称，从钢厂综合成本上来看，今年二季度同比变化不大，主要从5月中下旬开始，钢材价格进入快速下跌的通道后，行业开始出现大规模亏损。

“最近这两个月，钢企亏损严重，有的都快干不下去了。”某唐山地区钢贸商对财联社记者说道。

02 特钢企业抗压能力较强

有业内人士认为当前钢铁行业类似2015年，普钢市场供过于求，竞争环境激烈，或将陷入普遍亏损。

不过，与普钢相比，特钢产品由于具有高溢价空间，同时下游高端制造、军工制造的需求相对稳定，市场表现明显强于长流程钢厂建材、板材等普钢产品，相关钢企或有较强抗压能力。

上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇对财联社记者表示，普钢企业低迷主要是因供需结构矛盾所带来的，想要突破这个瓶颈，除了自身减量外，钢企更大的发展方向则是在“轻量化”和“替代化”，以此来达到较强的竞争优势与足量的市场份额。

从历史经验来看，特钢生产企业比普钢生产企业所面临的市场竞争环境更宽松。2015年中信特钢逆市增盈10%，以21.42亿元的净利润，夺得2015年钢企盈利冠军，当年盈利的钢企中，主营特钢的企业几乎占据半壁江山。

而今年未发布上半年预减公告的上市钢企有九家，其中包括中信特钢、宝钢股份、首钢股份、沙钢股份、方大特钢、新钢股份、杭钢股份等，其中也多为特钢、高端钢材为主的生产企业。

由于特钢具有定制化的特点，具有较强的抵御市场价格波动的能力。财联社记者以投资者身份致电中信特钢，对方表示:“公司主要是以订单化定制生产，合作双方先确定基础价，在正式生产时会根据原料价格变化进行浮动调整。”

与粗钢市场“打破头”的竞争格局不同，有钢企人士告诉财联社记者：“目前国内粗钢产量大概在10亿吨以上，而特钢产量约1亿吨，只占10%左右，根据国外经验，市场还有较大发展空间。”

03 本周钢价行情分析

供应端来看，短期内供应缩量可能性不大，相对于弱需求来说，供应压力仍然较大；社库继续下降，厂库也在下降，但考虑产量回升，下周厂库社库双增可能性较慢，钢铁消费需求恢复仍然缓慢，虽然本周表观需求有一定增加，基本面继续向好，但考虑到终端需求更多的是前期累积后本周集中释放，市场矛盾点仍集中在供应端产量减幅并不足以缓解供需矛盾，同时价格上涨后成交略显一般，更多是受到原料价格上涨影响。集中补库后，无论是刚需还是投机需求短期内存在一定抑制，供需错配是制约价格上涨最大因素，短期内这一矛盾难以缓解。

综合预计，本周国内型钢市场价格将趋弱运行。

无缝管：

据Mysteel盘点数据显示：截至8月5日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5499元/吨，较上周下跌2元/吨，本周全国多数地区无缝管价格持稳运行，山东地区价格小幅上涨。

原料方面：本周全国管坯价格稳中上行，山东管坯价格累涨10元/吨，江苏地区管坯价格上涨70元/吨。

市场方面：本周期钢价格震荡偏弱运行，原料期货震荡下行，商家信心整体维持一般。本周炼钢成本小幅下行，钢材现货价格小幅下行。全国无缝管价格基本持稳，无缝管原料价格继续上涨。受多地疫情抬头，持续高温雨季以及部分外部因素影响，下游开工率维持一般；由于前期钢价快速拉涨，部分需求得到释放，本周整体无缝管成交维持一般水平，市场商家对后市心态维持平稳。

管厂方面：本周期钢价格前高后低，全国管坯现货价格稳中上涨。本周无缝管成本小幅上移，受到滞后性影响，本周部分地区管厂报价开始上行50-100元/吨。部分管厂陆续拿坯，管厂原料库存小幅增加；本周管厂订单稍有好转，管厂出货一般，无缝管整体供应维持中低位水平，部分管厂维持检修，本周厂内库存高位回落。

心态方面：本周期钢价格震荡偏弱运行，市场心态平稳，商家信心维持一般。

库存方面：本周社会库存增加明显，本周全国无缝管社会库存70.4万吨。

本周全国无缝管价格基本持稳，山东地区无缝管价格小幅上涨。期钢价格震荡运行，无缝管价格滞后小涨，管厂订单维持一般，管厂陆续有检修计划，整体无缝管供应继续维持相对中低水平，管厂库存高位回落。全国各地疫情反复，持续高温雨季等因素影响，下游开工维持一般，然受前期钢价拉涨，导致部分需求逐步释放，市场成交稍有好转，市场商家心态维持平稳，部分商家有补库操作，社会库存小幅增长。

综合来看，预计下周全国无缝管价格或盘整运行。

结论：8月第二周钢价预判

总体来看，钢厂在盈利水平得到回升的推动下，生产状态及积极性略有提高。但目前尚处于供需错配中，这对市场长材和板材品种库存的压力相对较小。另在盘面的带动下，预计本周国内主要品种价格或维持偏强震荡运行。